Prošli tjedan, dionice u SAD-u su nastavile rasti zahvaljujući naznakama da bi gospodarstvo SAD-a moglo izbjeći recesiju u 2023. Dionice sektora robe široke potrošnje su snažno rasle djelomično zahvaljujuči dionici Tesle, te se rast „prelio“ i na ostatak tržišta.
Slika 1.
Izvor: Bloomberg; Autor: OTP Invest
Snažan rast početkom tjedna bio je djelomično posljedica objavljenog članka tijekom vikenda od Nicka Timiraosa (poznatog kao“Fed Whisperer”) koji je citirao nedavne komentare Fed-ovog guvernera Christophera Wallera, koji je istaknuo "snažne razloge" usporavanja potražnje.
S makroekonomske strane, temeljni PCE indeks (indeks osobne potrošnje bez hrane i energije) je porastao za 4,4% u odnosu na prethodnu godinu. Spomenuta brojka još je uvijek iznad Fed-ove razine ciljane dugoročne inflacije od 2%, ali znatno ispod najviše razine od 5,4% u veljači 2022. Prošli tjedan izvješća o zaradama kompanija su bila opet razočaravajuća; Microsoft je pao oštro nakon što je tvrtka izvijestila o većem od očekivanog padu zarada i padu prihoda za koje se očekuje da će nastaviti padati u 2023.
Tjedni podatci o inflaciji su bili malo manje ohrabrujući za investitore. U ponedjeljak je S&P Global izvijestio da se njegova kompozitna mjera trenutne aktivnosti proizvodnog i uslužnog sektora popela na 46,6 u odnosu na 45,0 u prosincu (očitanja ispod 50,0 ukazuju na područije kontrakcije). Iako pozitivno iznenađenje, izvješće je također pokazalo da su cijene inputa porasle u siječnju, prekinuvši sedmomjesečni trend pada. Povećanje se dogodilo unatoč tome što se je kupovina proizvodnih inputa smanjila na razine zadnji put viđene u svibnju 2020.
Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu SAD-a je zabilježio umjeren rast tokom prošlog tjedna.
Dionice u Europi prošli su tjedan porasle jer su ohrabrujući ekonomski podaci pomogli u prevladavanju zabrinutosti oko dinamike zaoštravanja monetarne politike. Paneuropski indeks STOXX Europe 600 završio je tjedan s rastom od 0,67%. Glavni burzovni indeksi također su zabilježili rast. Talijanski indeks FTSE MIB rastao je 2,56%, francuski indeks CAC 40 1,45%, a njemački indeks DAX 0,77%. Britanski indeks FTSE 100 zabilježio je blagi pad vrijednosti.
Prinosi na francuske i švicarske obveznice vratili su se s najnižih srednjo-tjednih razina nakon što je član Upravnog vijeća Europske središnje banke (ECB) Klaas Knot pozvao na povećanje kamatnih stopa za pola boda na sljedeća dva sastanka.
Ovaj tjedan čekaju nas objave banaka, FED-a (Američka središnja banka) , ECB-a (Europska središnja banka) i Boe (Središnja banka Engleske) , te se za sve tri banke očekuje dizanje kamatnih stopa.
Slika 1.
Izvor: Bloomberg; Autor: OTP Invest
Snažan rast početkom tjedna bio je djelomično posljedica objavljenog članka tijekom vikenda od Nicka Timiraosa (poznatog kao“Fed Whisperer”) koji je citirao nedavne komentare Fed-ovog guvernera Christophera Wallera, koji je istaknuo "snažne razloge" usporavanja potražnje.
S makroekonomske strane, temeljni PCE indeks (indeks osobne potrošnje bez hrane i energije) je porastao za 4,4% u odnosu na prethodnu godinu. Spomenuta brojka još je uvijek iznad Fed-ove razine ciljane dugoročne inflacije od 2%, ali znatno ispod najviše razine od 5,4% u veljači 2022. Prošli tjedan izvješća o zaradama kompanija su bila opet razočaravajuća; Microsoft je pao oštro nakon što je tvrtka izvijestila o većem od očekivanog padu zarada i padu prihoda za koje se očekuje da će nastaviti padati u 2023.
Tjedni podatci o inflaciji su bili malo manje ohrabrujući za investitore. U ponedjeljak je S&P Global izvijestio da se njegova kompozitna mjera trenutne aktivnosti proizvodnog i uslužnog sektora popela na 46,6 u odnosu na 45,0 u prosincu (očitanja ispod 50,0 ukazuju na područije kontrakcije). Iako pozitivno iznenađenje, izvješće je također pokazalo da su cijene inputa porasle u siječnju, prekinuvši sedmomjesečni trend pada. Povećanje se dogodilo unatoč tome što se je kupovina proizvodnih inputa smanjila na razine zadnji put viđene u svibnju 2020.
Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu SAD-a je zabilježio umjeren rast tokom prošlog tjedna.
Dionice u Europi prošli su tjedan porasle jer su ohrabrujući ekonomski podaci pomogli u prevladavanju zabrinutosti oko dinamike zaoštravanja monetarne politike. Paneuropski indeks STOXX Europe 600 završio je tjedan s rastom od 0,67%. Glavni burzovni indeksi također su zabilježili rast. Talijanski indeks FTSE MIB rastao je 2,56%, francuski indeks CAC 40 1,45%, a njemački indeks DAX 0,77%. Britanski indeks FTSE 100 zabilježio je blagi pad vrijednosti.
Prinosi na francuske i švicarske obveznice vratili su se s najnižih srednjo-tjednih razina nakon što je član Upravnog vijeća Europske središnje banke (ECB) Klaas Knot pozvao na povećanje kamatnih stopa za pola boda na sljedeća dva sastanka.
Ovaj tjedan čekaju nas objave banaka, FED-a (Američka središnja banka) , ECB-a (Europska središnja banka) i Boe (Središnja banka Engleske) , te se za sve tri banke očekuje dizanje kamatnih stopa.